ارسال مطلب    جستجوی پیشرفته    پیوندها    درباره ما    نقشه سایت    تماس با ما    یکشنبه، 3 اردیبهشت 1396 - 12:35  

آینده بازار بدهی در ایران - اخبار پولی مالی

 صفحه اول |    بانک |    بورس |    بیمه |    مالی تک |    اخبار طلا و ارز |    اقتصاد مقاومتی |    استانها |    دیگر حوزه ها |    مجله اخبار مالی    | English  
   
   آخرین مطالب  

  پرتفوی سرمایه گذارها پترول اعلام شد


  نسبت P/E ناشران بورس تهران به 6.96 رسید


  548 میلیارد ریال به مالکیت اشخاص حقیقی افزوده شد


  شرکت همراه اول مجوز افزایش سرمایه گرفت


  اعلام نرخ رسمی ارز + جدول


  بیمه پارسیان محبوب ترین برند بیمه ای کشور


  انتشار اوراق مشارکت ارزی با دستور بانک مرکزی


  عظیمی سرپرست روابط عمومی بانک شهر شد


  پست‌بانک‌ تسهیلات ارزی پرداخت می‌کند


  کارگزاری بانک مسکن لوح تقدیر گرفت


  عملیات بانکی مکانیزه انجام می شود


  تولید خودروهای سنگین افزایش یافت


  تعمیر خودرو در دوره گارانتی رایگان است


  آمار معاملات و اخبار بورس انرژی، عرضه


  آخرین وضعیت بارش‌ها


  افزایش فهرست استانداردهای اجباری


  رکورد 7 ساله بورس در پایان 95 و آغاز 96


  فصل جدید بازار سرمایه در راه است


  آمار معاملات و اخبار بورس کالای ایران، معامله


  نخستین پیش بینی وبشهر درسال 96


- اندازه متن: + -  کد خبر: 54320صفحه نخست » دیدگاهپنجشنبه، 13 آبان 1395 - 18:12
سید روح اله حسینی مقدم
آینده بازار بدهی در ایران
آینده بازار بدهی در ایران- مطالعات اقتصادی حکایت از ارتباط مثبت میان رشد اقتصادی و درجه توسعه‌یافتگی بازار سرمایه دارد.
  

- امروزه بازارهای استقراضی در کشورهای مختلف نقش اساسی و تعیین‌کننده در رشد و توسعه کسب و کارها در بخش واقعی اقتصاد دارند. بازار استقراضی در مفهوم عام آن، امکان تامین مالی دولت‌ها، شهرداری‌ها، بنگاه‌ها و پروژه‌ها را فراهم می‌آورد و با ایجاد یک جریان بلندمدت از منابع مالی به سمت بخش واقعی، زمینه نگاه توسعه‌ای را بیش از پیش فراهم می‌آورد.
ضرورت وجود یک جریان دائمی از وجوه و منابع مالی، دولت‌ها را مجاب کرده است که زمینه توسعه بازار سرمایه و به ویژه بازار بدهی را فراهم آورند و امروزه کمتر اقتصادی است که اهمیت، ضرورت و کارکرد این بازار مالی را درک نکرده باشد. از طرفی مطالعات اقتصادی نیز حکایت از ارتباط مثبت میان رشد اقتصادی و درجه توسعه‌یافتگی بازار سرمایه دارد. بازارهای سرمایه نیز با ابزارهای مختلف سعی می‌کنند تا با توسعه بازار ثانویه، آزادی و ورود و خروج برای دارندگان سرمایه را فراهم کنند تا در نهایت بتوانند جریان دائمی سرمایه را در کنار بخش واقعی ایجاد کنند.
به طور معمول در کشورهای در حال توسعه، رشد جایگاه بازار ثانویه سهام از رشد بازار بدهی سریع‌تر است؛ ایران نیز از این قاعده مستثنی نبوده و بازار سهام بسیار سریع‌تر از بازار بدهی یا استقراضی رشد کرده است.
به پشتوانه تلاش‌های صورت گرفته در سال‌های اخیر در حوزه طراحی و معرفی ابزارهای مالی جدید به‌ویژه ابزارهای مالی اسلامی، بازار بدهی در ایران نیز روند رشد خود را آغاز کرده است اما هنوز با جایگاه واقعی خود فاصله بسیار زیادی دارد.
اقتصادی که براساس قیمت‌های بازار، جزو 20 اقتصاد برتر دنیا است و بنا است رشد اقتصادی بالا را تجربه کند، نیاز به یک بازار بدهی بسیار بزرگتر از شرایط فعلی دارد. دولت، شهرداری‌ها و بنگاه‌ها باید بتوانند از منافع این بازار بهره‌مند شوند و برای تامین مالی پروژه‌ها و برنامه‌های توسعه‌ای به بازار استقراضی مراجعه کنند.
اما در کنار همه بحث‌هایی که به صورت نظری و حتی از منظر کارکردها درخصوص بازار بدهی گفته می‌شود، توجه نداشتن به برخی از مباحث، سرعت توسعه بیشتر آن را کاهش می‌دهد. یکی از این موضوعات استفاده نکردن از شهرت، اعتبار و اندازه یک شرکت یا حتی شهرداری‌ها است. هرچند در سایر کشورها شرکت‌های رتبه‌بندی اعتباری با در نظر گرفتن جنبه‌های مختلف مالی و اعتباری، اوراق قرضه شرکت‌ها را رتبه‌بندی می‌کنند اما فقدان حضور این شرکت‌ها در بازار مالی ایران و همچنین عدم بهره‌مندی از خدمات ارزشمند آنها نباید شرایطی را فراهم کند که ما نتوانیم از مزایای توسعه بازار اسقراض بهره‌مند شویم. بسیاری از شرکت‌های پذیرفته شده در بورس از اعتبار بسیار بالایی برخوردار هستند، شهرت خوبی در اقتصاد کشور دارند، شبکه مشتریان بسیار قوی دارند اما در برنامه‌های توسعه ای خود برای تامین مالی چشم به بانک‌ها و بازار پول دارند. این شرکت‌ها که از درجه شفافیت مناسب برخوردارند و نظارت مناسب بر فعالیت آنها وجود دارد، ضروری است که از اعتبار خود استفاده کرده و اقدام به استقراض از بازار بدهی با انتشار ابزارهای مالی کنند. امروزه در دنیا شرکت‌هایی وجود دارند که اوراق قرضه چند ده ساله منتشر می‌کنند؛ بدان معنی که از اعتبار خود استفاده کرده و اوراق بدهی منتشر می‌کنند که بازپرداخت قرض گرفته شده در چند ده سال آینده است. به یقین در ایران نیز شهرت و اعتبار شرکت‌ها در ارزیابی سرمایه‌گذاران برای خرید اوراق بدهی بی‌تاثیر نیست. لذا پیشنهاد می‌شود شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از ابزارهای مالی طراحی شده برای تامین مالی پروژه‌ها و برنامه‌های توسعه‌ای خود استفاده کنند. با در نظر گرفتن سیاست‌هایی که بانک مرکزی درخصوص تامین مالی بنگاه‌ها دارد و همچنین چشم‌انداز کاهش نرخ بهره در اقتصاد، می‌توان به توسعه بازار بدهی در کشور بسیار خوشبین بود و نهادهای مالی فعال در بازار سرمایه از جمله بورس‌ها، شرکت‌های تامین سرمایه، مشاوران سرمایه‌گذاری و شرکت‌های کارگزاری باید از شرایط موجود برای توسعه بازار بدهی استفاده کنند.

گفتنی است: مطلب بالا برگرفته از نشریه اخبار مالی شماره چهارم صفحه 51 است.

   
  

نظر شما:
نام:
پست الکترونیکی:
نظر
 
  کد امنیتی:
 
 
 
 
::  صفحه اصلی ::  تماس با ما ::  پیوندها ::  نسخه موبایل ::  RSS ::  نسخه تلکس
©اخبار پولی مالی 1389
پشتیبانی توسط: خبرافزار