ارسال مطلب |    جستجوی پیشرفته |    پیوندها |    درباره ما |    نقشه سایت |    تماس با ما |    دوشنبه، 21 آبان 1397 - 23:59  

الزامات سرمایه‌گذاری منابع بیمه‌شدگان - اخبار پولی مالی

 صفحه اول |    بانک |    بورس |    بیمه |    مالی تک |    اخبار طلا و ارز |    حمایت از کالای ایرانی |    استانها |    دیگر حوزه ها |    | English  
   
   آخرین مطالب  

  تامین بخشی از پرتفوی بیمه معلم به وسیله استارت آپ ها


  گروه بانک صنعت و معدن باید سطح فعالیت خود را ارتقاء بخشند


  پرداخت 277 هزار فقره تسهیلات قرض الحسنه در بانک کارگشایی


  عرضه‌ فرآورده‌های پالایشگاهی


  درآمد مازاد سهام مالکان موسسات اعتباری مشمول مالیات شد


  ادامه تعلیق نماد بانک انصار


  پرداخت ٣٥٢ میلیارد ریال وام‌های قرض‌الحسنه توسط بانک صادرات


  هدف اصلی بانک توسعه تعاون افزایش سرمایه است


  افتتاح 34 طرح صنعتی با تسهیلات بانک صنعت و معدن


  آمادگی بانک سپه برای ارائه خدمات ارزی به واحدهای تولیدی


  اعلام سقف روزانه تراکنش کارت به کارت در بانک ملی


  بررسی طرح های توسعه ای روستایی توسط بانک های عامل


  تصویب مقررات و فعالیت صندوق های سرمایه گذاری خصوصی


  سه انتصاب جدید در بیمه کوثر


  عرضه مس، فولاد و آلومینیوم در تالار محصولات صنعتی و معدنی


  رتبه نخست اعضای فدراسیون جهانی بورس‌ها از آن بورس تهران


  الزامات تراکنش‌های انتقال وجه شتابی و غیر شتابی


  بازار سرمایه باید جایگزین بازار مالی شود


  توسعه بازار سرمایه راه نجات شرایط فعلی اقتصاد کشور


  تغییر سقف عمومی تراکنش های شتابی و غیر شتابی در شبکه بانکی


- اندازه متن: + -  کد خبر: 74267صفحه نخست » دیدگاهیکشنبه، 22 مهر 1397 - 13:18
محسن ریاضی؛
الزامات سرمایه‌گذاری منابع بیمه‌شدگان
تامین اجتماعی + اخبار پولی مالی + صندوق بازنشستگی + بیمه دریافتی + سرمایه گذاری + ورودی + اخبار پولی مالی - باید در دورانی که تعداد ورودی‌های صندوق های بازنشستگی بالاست، منابع حاصل از حق‌ بیمه‌های دریافتی را در حوزه‌های مشخصی سرمایه‌گذاری کنند تا در دورانی که کسری منابع ایجاد می‌شود، کمک‌ حال صندوق باشد.
  

 -فلسفه بخش سرمایه‌گذاری در صندوق‌های بازنشستگی بدین صورت است که در دوران خوشی که تعداد ورودی‌ها بالاست، منابع حاصل از حق‌ بیمه‌های دریافتی را در حوزه‌های مشخصی سرمایه‌گذاری کنند تا در دورانی که کسری منابع ایجاد می‌شود، کمک‌حال صندوق باشد. این اولین مشکل صندوق‌های بازنشستگی است که برخی اساسا نمی‌دانند فلسفه سرمایه‌گذاری‌ این صندوق‌ها چیست و گاهی اوقات ماهیت سرمایه‌گذاری‌های آن‌ها با بخش‌خصوصی اشتباه گرفته می‌شود.

تفاوت‌ها میان این دو عرصه، اما زیاد است، یعنی اگر در پرتفوی بخش‌خصوصی بازدهی سرمایه‌گذاری ملاک باشد، در صندوق‌های بازنشستگی علاوه بر بازدهی، نقدینگی نیز واجد اهمیت است. صندوق‌ها در اوایل فعالیت خود به این دلیل که نیازی به منابع حاصل از سرمایه‌گذاری ندارند، در بخش‌های بلندمدت سرمایه‌گذاری‌ می‌کنند، اما در دوران کنونی آن چیزی که مهمتر است، نقدینگی است. در برخی صندوق‌های بازنشستگی ایران به این مسئله چندان توجهی نمی‌شود.

برای نمونه، در سال 54، قانون تامین‌اجتماعی تصویب شد، اما شرکت سرمایه‌گذاری تامین‌اجتماعی (شستا) در سال65، تشکیل شد، یعنی دو دهه از بهترین دوران مازاد منابع که باید به سرمایه‌گذاری در حوزه‌های سودآور اقدام می‌شد، اصلا به فکر سرمایه‌گذاری نبودیم. نکته دیگری که نسبت به آن بی‌اعتنایی شده، کارکرد و استراتژی‌های سرمایه‌گذاری در دوره‌های مختلف است. طبیعی است در دوران ابتدایی چون به منابع نقدی نیاز نداریم استراتژی اصلی باید این باشد که چطور و در چه حوزه‌هایی مازاد منابع را سرمایه‌گذاری کرد، اما در شرایطی که دغدغه اصلی، کسری منابع است، نه تنها مفهوم چگونگی سرمایه‌گذاری، بلکه دریافت منابع حاصل از سرمایه‌گذاری و فروش سرمایه‌گذاری‌ها هم اهمیت دارد.

به عبارت دیگر، در شرایط فعلی که نیاز به نقدینگی به‌شدت احساس می‌شود نگرش‌ها باید عوض شود و به فروش سرمایه‌گذاری‌ها روی آورد تا امکان پرداخت مستمری‌ها و تعهدات بلندمدت فراهم شود. به نظر می‌رسد در حوزه کلان تصمیم‌گیری، چنین سیاست‌هایی تاکنون تدوین و تنظیم نشده و برخی کسانی که تصمیم‌گیری می‌کنند ارزیابی درستی از اهمیت موضوع ندارند. حتی کار بدان‌جا رسیده که در نبود استراتژی و سیاست‌گذاری مشخص، ناچار شده‌ایم در طول سال‌ها، بهترین نوع سرمایه‌گذاری‌هایمان نظیر پالایشگاه بندرعباس یا لاوان را به فروش برسانیم، بنابراین هر فردی که در کسوت وزیر تعاون، کار و رفاه اجتماعی مسئولیت را می‌پذیرد در اولین اقدام خود باید استراتژی و سیاست‌گذاری برای سرمایه‌گذاری‌های تامین‌اجتماعی یا دیگر صندوق‌ها را بازتعریف کند.

مسئله دیگر تعیین‌تکلیف بنگاه‌های زیان‌ده و خروج از بنگاه‌داری است. درست است که در اسناد بالادستی و سیاست‌های ابلاغی دولت، بر خروج از بنگاه‌داری تاکید زیادی شده و در وزارت رفاه نیز کمیته‌ای به این منظور تشکیل شده، اما وزیر آینده باید کمک کند استراتژی‌ها، استانداردها و چارچوب‌های دقیق و مشخص‌شده‌‌‌ای برای خروج از بنگاه‌داری تعیین شود و مهمتر اینکه منابع حاصل از فروش بنگاه‌ها در چه حوزه‌هایی و چگونه هزینه شود، چراکه در غیر این صورت  این احتمال ممکن است وجود داشته‌باشد که فرایندها با فساد یا ناکارآمدی همراه شود. موضوع دیگری که پرداختن به آن، از وزیر آینده رفاه انتظار می‌رود، تدوین و اجرای استراتژی‌ و برنامه‌ریزی مدون و علمی برای سرمایه‌گذاری ذخایر صندوق تامین‌اجتماعی است.

در این رابطه سازمان تامین‌اجتماعی هم‌اینک مطالعات مشترک و گسترده‌‌ای با موسسه عالی پژوهش تامین‌اجتماعی را در دستورکار قرار داده تا پرتفوی سرمایه‌گذاری را متناسب با شرایط اقتصادی کشور، نقدینگی و بازدهی سرمایه‌گذاری‌ها مشخص کند، بنابراین ایده‌آل این است که کسی که وزیر آینده رفاه می‌شود به این مسئله توجه کافی نشان دهد و در همین چارچوب از سازمان تامین‌اجتماعی و حتی دیگر صندوق‌ها بخواهد که متناسب با میزان ذخایر و کمبود نقدینگی‌، پرتفوی سرمایه‌گذاری‌های خود را مشخص کرده و در همان مسیر حرکت کنند. حتی در بحث پرتفوی می‌توان به بدهی‌های دولت نیز پرداخت.

در حال حاضر سازمان تامین‌اجتماعی به تنها منبعی که می‌تواند در بخش سرمایه‌گذاری، امیدوار باشد، مطالباتش از دولت است، یعنی اگر تصور شود مازادی از درآمد حق‌بیمه را به بخش سرمایه‌گذاری تزریق کنیم، خیالی باطل است، بنابراین برنامه‌ریزی و سازماندهی‌کردن نحوه وصول مطالبات از دولت باید در صدر دستورکارهای وزیر آینده رفاه باشد. دریافت مطالبات از دولت بر سبد سرمایه‌گذاری نیز اثر خواهد داشت. در شرایط کنونی که بحث پرداخت مطالبات تامین‌اجتماعی داغ است، طبیعی است پرداخت‌های دولت تماما نقدی نیستند و بخشی از آن به‌صورت واگذاری سهام خواهد بود، بنابراین باید با برنامه‌ جلو رفت تا تجربه واگذاری شرکت‌های خارج از پرتفوی سرمایه‌گذاری تکرار نشود، یعنی وزیر آینده که به نمایندگی از تامین‌اجتماعی به چانه‌زنی با دولت بر سر مطالبات می‌پردازد باید شرکت‌هایی را بگیرد که با پرتفوی و زنجیره ارزش هم‌خوانی و هماهنگی داشته باشد.

ضمن اینکه موضوع نحوه محاسبه سود مطالبات نیز حکایت جداگانه و خاص خود را دارد که از سکاندار آتی وزارت رفاه توقع می‌رود دولت را قانع کند که در چارچوب قانون (ماده 7 قانون نظام جامع  رفاه و تامین‌اجتماعی) اصل و سود طلب‌ها را به تامین‌اجتماعی بپردازد. نکته دیگر مدیریت و حکمرانی بر شرکت‌ها و بنگاه‌های اقتصادی تامین‌اجتماعی است. واقعیت این است که بخش سرمایه‌گذاری تامین‌اجتماعی سال‌ها تبدیل به حیاط‌خلوت برخی سیاسی‌ها شده بود به طوری که نه این سازمان و نه وزارت رفاه بر مسائل و جریانات این بنگاه‌ها احاطه و کنترل چندانی نداشتند. این مسئله امروزه در تمام کشورها با حاکمیت شرکتی حل شده است. حکمرانی شرکتی، محاسبات حاکم بر فعالیت بنگاه‌های اقتصادی، بخش‌های سرمایه‌گذاری‌ صندوق‌های بازنشستگی را مشخص کرده است.

حاکمیت شرکتی ابعاد مختلفی دارد که از جمله ترکیب هیئت‌مدیره‌ها و نحوه نظارت و کنترل بر آن‌ها، نحوه گزارش‌دهی، شکل پرتفوی و... است. درباره  بخش اقتصادی سازمان تامین‌اجتماعی نیز لازم است ابعاد مختلف حاکمیت شرکتی شاخص‌سازی و نقاط ضعف و قوت در هر بخش مشخص و در جهت رفع ضعف‌ها حرکت شود. بالطبع از وزیر آینده انتظار می‌رود به موضوع حاکمیت شرکتی باور داشته و فضا و بستر لازم را برای تدوین و اجرای آن که بر مبنای اصول و استانداردهای علمی است، مهیا کند.

اگر چنین شود دیگر این امکان فراهم نمی‌شود هر فردی از هر جایی به عضویت هیئت‌مدیره‌ بنگاه‌های زیرمجموعه درآید و سازوکار خود را در شرکت‌ها پیاده‌سازی کند. در همین راستا، معاونت اقتصادی تامین‌اجتماعی با همکاری موسسه عالی پژوهش تامین‌اجتماعی در حال شناسایی و تدوین شاخص‌های حکمرانی شرکتی است. پیگیری و اجرای زنجیره ارزش، از دیگر مسائل حوزه سرمایه‌گذاری است که لازم است وزیر آینده رفاه بر آن تمرکز کند.

وزارت تعاون، کار و رفاه اجتماعی و سازمان تامین‌اجتماعی شرکت‌ها و بنگاه‌های اقتصادی زیادی دارند، اما هم‌افزایی و زنجیزه ارزش آن‌ها بسیار محدود است. این در حالی است که تمام سرمایه‌گذاری‌‌های صندوق‌های بازنشستگی در مجموعه وزارت رفاه جمع شده و این مزیت بزرگی است که باید از آن بهره لازم را برد. شرکت‌ها و بنگاه‌ها به‌راحتی می‌توانند نیازهای پسین و پیشین خودشان را از داخل مجموعه تامین کنند. به نظر می‌رسد این موضوع در سیاست‌گذاری‌ها مغفول مانده و وزیر آینده باید به‌صورت جدی‌تر به آن بپردازد.

محسن ریاضی، مدرس دانشگاه 

   
  

اخبار مرتبط:

اضافه نمودن به: Share/Save/Bookmark

نظر شما:
نام:
پست الکترونیکی:
نظر
 
  کد امنیتی:
 
 
 
 
::  صفحه اصلی ::  تماس با ما ::  پیوندها ::  نسخه موبایل ::  RSS ::  نسخه تلکس
©اخبار پولی مالی 1389
پشتیبانی توسط: خبرافزار